2022年，隨著汽車行業(yè)“綠色轉(zhuǎn)型”持續(xù)加速，中國(guó)汽車特別是新能源汽車的出口量大幅增加，推升了中國(guó)至歐洲、南美和北美等長(zhǎng)距離的海運(yùn)需求。由于之前新造訂單支撐不足，汽車運(yùn)輸船的船隊(duì)增長(zhǎng)十分有限，市場(chǎng)整體供不應(yīng)求。2022年，在供需共同支撐下，汽車運(yùn)輸船表現(xiàn)強(qiáng)勁，運(yùn)費(fèi)水平不斷創(chuàng)下歷史新高。本文將從五個(gè)方面介紹全球汽車運(yùn)輸船近況及前景：一是汽車運(yùn)輸船海運(yùn)貿(mào)易情況；二是汽車運(yùn)輸船船隊(duì)發(fā)展情況；三是汽車運(yùn)輸船市場(chǎng)運(yùn)費(fèi)情況；四是汽車運(yùn)輸船新造市場(chǎng)情況；五是對(duì)全球汽車運(yùn)輸船市場(chǎng)進(jìn)行前景展望及風(fēng)險(xiǎn)提示。

未來(lái)趨勢(shì)及風(fēng)險(xiǎn)提示

一

汽車運(yùn)輸船海運(yùn)貿(mào)易情況

2022年全球汽車海運(yùn)貿(mào)易持續(xù)改善，市場(chǎng)需求增長(zhǎng)顯著。實(shí)際上，2022年初，受到供應(yīng)鏈中斷以及歐美主要地區(qū)零部件短缺的影響，汽車生產(chǎn)受阻嚴(yán)重，上半年全球汽車產(chǎn)銷一度停滯，導(dǎo)致汽車海運(yùn)貿(mào)易量遠(yuǎn)低于疫情前的水平。但下半年隨著汽車生產(chǎn)問(wèn)題的緩解以及中國(guó)汽車出口量的大幅增加，推升了中國(guó)至歐洲、南美和北美等長(zhǎng)距離的海運(yùn)需求。與此同時(shí)，汽車行業(yè)的“綠色轉(zhuǎn)型”持續(xù)加速，2022年純電動(dòng)車占全球海運(yùn)汽車貿(mào)易的9.4%（2018年僅為1.2%），混合動(dòng)力汽車占比16.5%（2018年僅為4.6%）。由于純電車、混合車重量均高于傳統(tǒng)燃油車，汽車運(yùn)輸船需求也因此有所增加。根據(jù)克拉克森的數(shù)據(jù)，2022年全年全球海運(yùn)汽車貿(mào)易量達(dá)到了2479.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10.1%。其中扣除歐洲內(nèi)部短途貿(mào)易以外，全年海運(yùn)汽車貿(mào)易量同比增長(zhǎng)7.3%至2012.5萬(wàn)輛。

圖1 2011年-2024年全球汽車運(yùn)輸船海運(yùn)貿(mào)易情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)信保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)

從進(jìn)出口區(qū)域來(lái)看，日本、歐盟、英國(guó)、韓國(guó)、中國(guó)是全球主要的汽車海運(yùn)出口地；美國(guó)、歐盟和中國(guó)則是全球主要汽車海運(yùn)進(jìn)口地。當(dāng)前全球汽車海運(yùn)貿(mào)易已形成歐洲內(nèi)部、遠(yuǎn)東-北美、遠(yuǎn)東-歐洲、歐洲-北美等多條主要航線。

出口方面，2022年主要國(guó)家/地區(qū)的海運(yùn)汽車出口存在顯著差異，但大多數(shù)地區(qū)的汽車海運(yùn)出口相比上年水平均有所改善。其中日本仍為全球第一大汽車貿(mào)易出口國(guó)，全年汽車海運(yùn)貿(mào)易量高達(dá)435萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2%，但相比2019年的疫情前高位水平仍下降了20%左右。韓國(guó)排名第二位，2022年汽車海運(yùn)貿(mào)易出口量為281.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)14%，基本恢復(fù)至疫情前水平。盡管受芯片結(jié)構(gòu)性短缺、動(dòng)力電池原材料價(jià)格高位運(yùn)行等諸多不利因素沖擊，但受益于新能源車崛起和汽車供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，中國(guó)汽車市場(chǎng)在逆境下整體復(fù)蘇向好，汽車出口連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，2022年全年汽車海運(yùn)貿(mào)易出口量高達(dá)264.1萬(wàn)輛，同比大幅增長(zhǎng)61%，比疫情前水平也高出超過(guò)70%，近幾個(gè)月中國(guó)更是超過(guò)韓國(guó)成為了世界第二大汽車出口國(guó)。汽車行業(yè)電氣化進(jìn)程的加速正在重塑全球汽車供應(yīng)鏈，許多歐美汽車制造商已將中國(guó)視為其未來(lái)產(chǎn)量增長(zhǎng)和發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵市場(chǎng)。隨著一系列新電動(dòng)車車型在中國(guó)生產(chǎn)并銷往海外，新能源汽車出口持續(xù)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，未來(lái)發(fā)展前景依然良好。

進(jìn)口方面，2022年關(guān)鍵區(qū)域的汽車海上進(jìn)口均取得了不同程度的增長(zhǎng)。其中美國(guó)作為全球最大的汽車進(jìn)口國(guó)，汽車海運(yùn)進(jìn)口量2021年下滑至384.2萬(wàn)輛，2022年同比小幅增長(zhǎng)2%至392.5萬(wàn)輛，但仍低于疫情前水平。歐盟海運(yùn)汽車進(jìn)口量為400.9萬(wàn)輛，與2021年基本持平。亞洲汽車進(jìn)口總量同比增長(zhǎng)6%至320萬(wàn)輛，其中中國(guó)海運(yùn)汽車進(jìn)口量為91.8萬(wàn)輛，同比下降1%，主要是由于本國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展以及主要進(jìn)口區(qū)域如歐盟和美國(guó)持續(xù)受到供應(yīng)鏈的壓力，供給有所下降，導(dǎo)致中國(guó)汽車的進(jìn)口數(shù)量較2017-2018年的峰值有所下滑。預(yù)計(jì)未來(lái)隨著汽車供應(yīng)格局的逐漸改善，汽車進(jìn)口需求依然強(qiáng)勁。

表1 2018年以來(lái)主要國(guó)別/區(qū)域汽車運(yùn)輸船海運(yùn)貿(mào)易（單位：千輛）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)信保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)、克拉克森數(shù)據(jù)庫(kù)

二

汽車運(yùn)輸船船隊(duì)發(fā)展情況

早在疫情暴發(fā)前，全球汽車運(yùn)輸船的運(yùn)力供應(yīng)已經(jīng)非常緊張，船隊(duì)的增長(zhǎng)十分有限。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前全球汽車船僅有757艘，如果剔除內(nèi)貿(mào)運(yùn)輸船隊(duì)，實(shí)際從事進(jìn)出口的船不足700艘，且以日韓系和歐洲系為主，我國(guó)存量船較為稀缺。實(shí)際上，近年來(lái)由于新船交付數(shù)量較低，汽車運(yùn)輸船市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)船舶總量在過(guò)去幾年保持相對(duì)穩(wěn)定，2008-2016年全球汽車運(yùn)輸船隊(duì)的年均復(fù)合增長(zhǎng)率僅為1.8%。受租賃活動(dòng)低迷和大量舊船被淘汰的影響，汽車運(yùn)輸船市場(chǎng)自2017年以來(lái)船隊(duì)增速幾乎為零甚至降為負(fù)數(shù)，直到2021年增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，同比增長(zhǎng)1.2%，2022年微增0.4%，但目前僅有400萬(wàn)車位，仍不能滿足市場(chǎng)需求。

從承運(yùn)能力來(lái)看，當(dāng)前全球汽車運(yùn)輸船市場(chǎng)大型化趨勢(shì)明顯。許多船東和大型運(yùn)營(yíng)商選擇訂購(gòu)運(yùn)力超過(guò)6000ceu的大型船舶，對(duì)中小型新造船投資非常有限。截至2022年底，全球6000+ceu的船舶占運(yùn)輸船隊(duì)總?cè)萘康?2.4％，而2011年占比僅為53.3％，這類船舶通常用于深海地區(qū)。中小型汽車運(yùn)輸船規(guī)模則呈現(xiàn)不同程度的下滑，其中2000ceu以下的船隊(duì)占比僅為1.9%（2011年為2.7%）；2000-3999ceu的船隊(duì)占比為7.2%（2011年為9.6%）；4000-5999ceu的船隊(duì)占比為18.6%（2011年為34.4%），市場(chǎng)需求均有所下降。

圖3 全球汽車運(yùn)輸船細(xì)分船型船隊(duì)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)信保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)、克拉克森數(shù)據(jù)庫(kù)

分區(qū)域來(lái)看，全球汽車運(yùn)輸船運(yùn)力分布高度集中，日本和挪威持續(xù)領(lǐng)跑汽車運(yùn)輸船市場(chǎng)。其中日本船東在汽車運(yùn)輸船市場(chǎng)一直名列前茅，截至2022年底，汽車運(yùn)輸船船隊(duì)規(guī)模為150.7萬(wàn)ceu，全球占比37.7%。挪威一直與日本和韓國(guó)在汽車運(yùn)力擴(kuò)張上競(jìng)爭(zhēng)，且已成為全球第二大汽車運(yùn)輸船訂購(gòu)國(guó)，船隊(duì)總規(guī)模為69.6萬(wàn)ceu，占比17.4%。盡管挪威本身并不是重要的汽車進(jìn)口/出口國(guó)，但它仍是全球汽車運(yùn)輸船新造市場(chǎng)上的重要參與者。此外，韓國(guó)船東汽車運(yùn)輸船運(yùn)力保有量為48.0萬(wàn)ceu，占比12.0%，前三大國(guó)別合計(jì)占比67.1%。

中國(guó)船東汽車運(yùn)輸船份額較小，截至2022年底保有量?jī)H有39艘、10.8萬(wàn)車位，全球占比僅為2.7%。由于汽車運(yùn)輸船船東習(xí)慣與本國(guó)車企簽訂長(zhǎng)期合作協(xié)議，現(xiàn)貨市場(chǎng)汽車運(yùn)輸船可用運(yùn)力極其短缺。因此，為了滿足當(dāng)前中國(guó)汽車海運(yùn)出口快速增長(zhǎng)的需要，中國(guó)車企或自建車隊(duì)以鎖定運(yùn)力。據(jù)了解，比亞迪已和中國(guó)船舶集團(tuán)、招商工業(yè)、浙江楊帆等國(guó)內(nèi)大型船企進(jìn)行協(xié)商，或?qū)⑼顿Y50億元訂造8艘大型LNG雙燃料動(dòng)力汽車運(yùn)輸船，有望成為繼上汽集團(tuán)之后國(guó)內(nèi)第二家擁有自營(yíng)船隊(duì)的車企。

表2 全球汽車運(yùn)輸船船隊(duì)運(yùn)力分布情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)信保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)、克拉克森數(shù)據(jù)庫(kù)

三

汽車運(yùn)輸船市場(chǎng)運(yùn)費(fèi)情況

2022年汽車運(yùn)輸船市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，從2020年Covid-19大流行帶來(lái)的壓力中顯著反彈。在貿(mào)易需求增長(zhǎng)以及可用運(yùn)力緊張的綜合影響下，市場(chǎng)租金水平不斷創(chuàng)下歷史新高。其中6500車位的汽車運(yùn)輸船已經(jīng)從2022年初的38500美元/天上升到了12月底的11萬(wàn)美金/天，這已經(jīng)是上一輪峰值（2008年二季度）租金水平的兩倍，2023年以來(lái)仍然維持高位水平。實(shí)際上，從2022年7月開始，6500車位汽車運(yùn)輸船的1年期租金以每月1萬(wàn)美元的增幅快速上漲。此外，5000ceu汽車運(yùn)輸船的1年期租費(fèi)率也從2022年初的28500美元/天升至90000美元/天，同比大幅上漲253.0%，達(dá)到歷史以來(lái)的最高水平。汽車運(yùn)輸船迎來(lái)了有史以來(lái)最強(qiáng)勁的市場(chǎng)行情。除了費(fèi)率增加以外，汽車運(yùn)輸船市場(chǎng)的另一個(gè)特點(diǎn)是租約期限的延長(zhǎng)，近期許多租船合約期限長(zhǎng)達(dá)5年，這為租金收入的穩(wěn)定性提供了支撐。

圖4 全球汽車運(yùn)輸船細(xì)分船型租金情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)信保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)、克拉克森數(shù)據(jù)庫(kù)

近年來(lái)，全球汽車銷量缺乏增長(zhǎng)動(dòng)能再加上技術(shù)和監(jiān)管環(huán)境的不確定性，導(dǎo)致汽車運(yùn)輸船船東投資新船趨于謹(jǐn)慎，新簽合同一直非常有限，2016-2020年年均成交新船僅4艘、1.8萬(wàn)ceu。直到2021年汽車運(yùn)輸業(yè)的新造船市場(chǎng)才開始強(qiáng)勁復(fù)蘇，全年共訂購(gòu)了39艘船舶，總?cè)萘繛?7.4萬(wàn)ceu。2022年新船需求進(jìn)一步增加，全年共成交新船74艘、55.8萬(wàn)ceu，創(chuàng)下2008年以來(lái)的最高水平。截至2022年底，全球汽車運(yùn)輸船手持訂單共112艘、82.4萬(wàn)車位，其中77.9萬(wàn)ceu運(yùn)力為L(zhǎng)NG雙燃料動(dòng)力船舶，占比高達(dá)94.5%；4.5萬(wàn)ceu運(yùn)力來(lái)自氨預(yù)留船舶，占比5.5%。交付方面，因近年新造訂單支撐不足導(dǎo)致全球汽車運(yùn)輸船交付量較低，2009-2021年年均僅交付8艘、4.9萬(wàn)ceu，2022年共交付4艘。

從造船國(guó)家分布來(lái)看，日本作為老牌汽車強(qiáng)國(guó)，汽車運(yùn)輸船建造優(yōu)勢(shì)顯著。但是，近年來(lái)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)也取得快速發(fā)展，催生了汽車海運(yùn)的需求，隨著中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)由大到強(qiáng)，中國(guó)汽車運(yùn)輸船的建造優(yōu)勢(shì)正在不斷強(qiáng)化。目前，超過(guò)80%的全球汽車運(yùn)輸船手持訂單被中國(guó)造船企業(yè)持有。截至2022年底，中國(guó)造船企業(yè)手持訂單91艘、68.3萬(wàn)ceu，以承運(yùn)能力計(jì)占比高達(dá)82.9%；日本造船企業(yè)手持訂單17艘、11.1萬(wàn)ceu，以承運(yùn)能力計(jì)占比僅為13.5%；韓國(guó)造船企業(yè)手持訂單僅4艘、3.0萬(wàn)ceu，以承運(yùn)能力計(jì)僅占3.6%，全球汽車運(yùn)輸船建造的競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生了顯著變化。

表3 2022年底全球汽車運(yùn)輸船市場(chǎng)手持訂單分布情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)信保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)、克拉克森數(shù)據(jù)庫(kù)

新船價(jià)格方面，金融危機(jī)之后，全球汽車運(yùn)輸船租賃市場(chǎng)持續(xù)低迷，削弱了船東對(duì)新造船的投資興趣，新造船市場(chǎng)表現(xiàn)較不景氣，新船價(jià)格迅速下探。2010年至2020年，全球汽車運(yùn)輸船新造價(jià)格大致穩(wěn)定。但2021年以來(lái)，隨著汽車運(yùn)輸船運(yùn)費(fèi)的上漲，新造船需求快速增加，新船價(jià)格隨之高漲。這一方面是由于市場(chǎng)運(yùn)費(fèi)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇帶動(dòng)新船投資增加，部分船型訂單占據(jù)了造船廠的船臺(tái)，當(dāng)前主要船廠船位已排期至2025年，汽車運(yùn)輸船的船位排期更為緊張；另一方面，鋼板、主機(jī)設(shè)備原材料成本上升同樣推動(dòng)了造船價(jià)格上升。截至2022年底，全球7000車位汽車運(yùn)輸船（PCTC）新造船平均價(jià)格估計(jì)為9100萬(wàn)美元，高于上年同期的7600萬(wàn)美元，達(dá)到2009年以來(lái)的最高水平。

圖5 全球汽車運(yùn)輸船（PCTC，7000ceu）新船價(jià)格走勢(shì)（單位：百萬(wàn)美元）

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)信保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)、克拉克森數(shù)據(jù)庫(kù)

需求方面，展望2023年，全球汽車運(yùn)輸船市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)?？紤]到不斷變化的貿(mào)易模式，中國(guó)汽車長(zhǎng)途出口激增，預(yù)計(jì)中國(guó)將貢獻(xiàn)50%以上的增長(zhǎng)。盡管2022年全球經(jīng)濟(jì)壓力顯著加劇，給汽車需求和汽車海運(yùn)貿(mào)易帶來(lái)一定挑戰(zhàn)，但汽車制造商持有的“長(zhǎng)期訂單”和市場(chǎng)被抑制的需求尚未完全釋放，這將在短期內(nèi)對(duì)汽車貿(mào)易形成一定利好。此外，隨著汽車行業(yè)加快進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，新能源汽車的加速普及將繼續(xù)為汽車運(yùn)輸船市場(chǎng)創(chuàng)造新的機(jī)遇。當(dāng)前多個(gè)國(guó)別/地區(qū)均制定了汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。其中，美國(guó)計(jì)劃2030年電動(dòng)車銷量占乘用車總銷量50%；歐盟計(jì)劃2030年上市乘用車及輕型商用車碳排放較2021年水平分別減少55%和50%，2035年兩者均降至零；日本計(jì)劃2030年新能源汽車銷量占比50%，2035年升至100%?？紤]到新能源汽車體積和重量更大，運(yùn)力占用更多，將進(jìn)一步帶來(lái)船舶噸位運(yùn)量需求的增長(zhǎng)。在此背景下，預(yù)計(jì)2023年全球汽車海運(yùn)貿(mào)易車海里數(shù)預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)14%，全球汽車海運(yùn)平均運(yùn)距同比增長(zhǎng)6%，相比疫情前水平提高2%左右。2023年全球海運(yùn)汽車貿(mào)易將同比增長(zhǎng)5.3%達(dá)到2610.8萬(wàn)輛，維持在疫情前水平；2024年將進(jìn)一步增長(zhǎng)5.6%至2758.2萬(wàn)輛，將繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

供給方面，由于之前新造訂單支撐不足，預(yù)計(jì)未來(lái)短期內(nèi)汽車運(yùn)輸船市場(chǎng)運(yùn)力緊張的情況將會(huì)持續(xù)下去，同時(shí)VesselsValue也預(yù)計(jì)目前的“賣方”市場(chǎng)狀況可能會(huì)延續(xù)至2024年。另外，從2021年下半年起，5年期及以上的汽車運(yùn)輸船的期租合約占比越來(lái)越高，隨著汽車運(yùn)輸船運(yùn)營(yíng)商的期租合同期限越來(lái)越長(zhǎng)，后續(xù)重新開放租船的船舶數(shù)量將越來(lái)越少，Marine Trader預(yù)計(jì)2023年將僅有約40艘汽車船進(jìn)入現(xiàn)貨期租市場(chǎng)，克拉克森預(yù)計(jì)2023年船隊(duì)將有限的增長(zhǎng)1.3%，市場(chǎng)將仍然供不應(yīng)求。隨著2021/22年大量訂單的陸續(xù)交付，船隊(duì)運(yùn)力將迅速累積，2024年船隊(duì)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)7.6%，市場(chǎng)供求關(guān)系將趨于平衡。

綜合以上因素，預(yù)計(jì)2023年汽車運(yùn)輸船隊(duì)規(guī)模增速小于貿(mào)易需求增速，這將繼續(xù)為汽車船運(yùn)輸市場(chǎng)提供積極支撐，全球汽車運(yùn)輸船市場(chǎng)發(fā)展前景依然可期。但值得注意的是，隨著新能源汽車市場(chǎng)在全球范圍內(nèi)持續(xù)壯大，行業(yè)研發(fā)人員和OEM（代工生產(chǎn)商）正在面臨著越來(lái)越多的法規(guī)及標(biāo)準(zhǔn)的挑戰(zhàn)，包括對(duì)電池系統(tǒng)的安全和性能的規(guī)定、不同的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻、技術(shù)專利以及售后服務(wù)體系等。此外，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟、貿(mào)易環(huán)境的惡化以及俄烏沖突等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的加劇都會(huì)給市場(chǎng)前景帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，環(huán)保法規(guī)政策的收緊也可能會(huì)對(duì)汽車船運(yùn)輸產(chǎn)生一系列影響，包括航速降低以及船舶拆解的增加，因?yàn)楝F(xiàn)有的汽車運(yùn)輸船隊(duì)中，以承運(yùn)能力計(jì)大約有20%的船舶船齡已經(jīng)超過(guò)20年，船隊(duì)更新計(jì)劃的實(shí)施以及老舊船舶的拆解會(huì)對(duì)汽車運(yùn)輸船的運(yùn)力規(guī)模產(chǎn)生一定影響，需要持續(xù)密切關(guān)注。